全球行情:

当前位置:首页 > 股票知识 > 股票理论 >

股票理论
江恩角度线的意义

浏览:


江恩理论博大精深,分析预测独树一帜,准确性常匪夷所思。正因为如此,方值得推荐给大家。江恩理论的成功之处,在于导入了“时间”这一最重要的因素,而江恩理论的基本原理,是市场的时间与价位存在着严谨的数学关系,彼此有相互作用,互相牵制的内在联系。据笔者的心得,如果单独运用时间循环周期去研判市势,有时会出现价位上的不配合矛盾,同时实际走势上难以用市场行为去解释。90年代美国股票交易员嘉路兰所研究出来的“市场螺旋周期理论”即是如此。当然时间循环周期可事先告诉我们市场将可能在什么时候见顶或见底,届时投资者应密切留意市势的变化。另一方面,股价形态是实际反映交易情况的具体记录,因此,它更有现实基础,但仅仅用技术形态去预测未来,难免遇上假突破或技术形态失败的尴尬场面,而且技术形态的滞后性也常常遭到批评。最早的经典技术分析理论——“道氏理论”的弊端相信无人不知。有鉴于此,如何完好地、和谐地把时间价位两者相结合,是化解技术分析方法矛盾的最大课题。江恩经过长期对股市及期市的研究,终于提出了上述基本原理。而在江恩理论体系中,最直观、明了地反映“时间与价位”相互关系的,是众所周知的江恩角度线,亦音译为甘氏线。尽管江恩角度线已被广泛应用,但其背后的理念却已被分析者遗忘。

江恩的名言是:“当时间与价位形成四方形,市场转势便迫在眼前”。一言以敝之,江恩的理论是时间等于价位,价位等于时间,时间与价位可以相互转换。分析者若不紧记这个原则,则应用江恩角度线时,便只知其然而不知其所以然。

曾有朋友向笔者提出过,为什么在同一电脑软件系统中,他画出来的江恩角度线与笔者有偏差,究竟如何选定“时间与价位”的比例呢?这是用江恩角度线时,能否达到预期效果的根本。江恩角度线是按时间与价位之间的比例计算的。如图2-1-1所示,1×1线表示一个时间单位与一个价位单位相等。1×2线表示一个时间单位与两个价位单位相等,而2×1线则是二个时间单位等于一个价位单位,以此类推。在上升角度线中,斜率越大的角度线,说明市况上升得越强,在下降趋势线中,斜率越大则证明跌势越猛。在所有角度线中,1×1角度线是最为重要的,因为它是代表一个单位的时间等于一个单位的价位,换言之,它表示市况处于平衡状态之中,同时也说明用它可以判别市况的强弱,因此,江恩称之为后市好淡分水岭。如图2-1-2所示,海信电器(600060)上市之后单边下挫,最低下探1116元,我们以这个历史显著低点为起点,向上拉出各条角度线,图表显示,该股上市之后稍冲高,尔后出现A-B-C三浪的调整,于97年9月下旬探明底部,也就是结束修正浪的调整后,在1110元附近获得支撑而展开强劲的推动五浪的升势。由于Ⅰ浪是打底走势,而第Ⅱ浪往往又是回吐幅度最深的一浪,因此,第Ⅱ浪的调整连续三周均在1×1角度线上争持,但其低点是逐步抬高的。同年的12月中旬,该股再次探至1×1角度线上,获得了强劲的市场作用力,并正式展开强劲Ⅲ浪的涨升。第Ⅲ浪在1×4角度线遇到阻力后引发第Ⅳ浪的调整。但图表清晰显示,第Ⅳ浪底接近1×1线之后进一步展开第Ⅴ浪的上攻。在这完整的五浪上升之中,均处于1×1角度线的上方,而且一旦接近或稍击穿该线,所引发的涨势均十分凌厉。之后,海信电器步入结构性调整之中,98年7月上旬股价跌破1×1角度线后,短线进行了反扑,但反扑中恰好触及该线,所遇到的阻力十分强大,致使该股连续六周加速下挫,并连续跌穿了2×1线、3×1线及4×1线,不偏不倚在8×1线上获得支撑而出现技术性反弹。从这一案例不难发现,当市场处于1×1角度线之上时,每次逼近该线均会诱发牛市行情的持续回升。而一旦跌破该线,则会由支持线变阻力线,市场每次上摸该线均可能把股价进一步杀低。至此,1×1线称为市势好淡分水岭应该理解了吧!,而且据笔者观察,许多推动五浪的涨升均是以1×1线为底线。而后的A-B-C三浪调整,A浪的底部亦可能在1×1线附近形成。这一点应引起波浪理论者的重视;同时也表明,如果把波浪理论与江恩理论相结合,对于预测后市将收到出人意料的效果。

江恩1×1角度线固然重要,但是,当时间与价位是一比二、一比三或一比四时,市场亦出现重大的变化。例图2-1-3深圳机场的周K线所示,在震荡盘升走势中,向上延伸的1×2线是股价向上破位的主要障碍。图二中,海信电器的第三浪亦是在1×4线上结束的。例图2-1-4中,上证指数93年2月份的牛市顶部也是在1×4角度线上遇阻。而同一图例中,向下延伸的1×2线、1×3线长期压制上证指数下挫。更为神奇的是,93年底开始的的长达近8个月的单边跌势,就是在1×3线与1×4线形成的通道内运行。一比二、一比三和一比四的江恩角度线,无论是上升趋势还是下降趋势,都说明市场走势凌厉,所不同的只是方向问题而已。反映市况走势较为温和的角度线主要为2×1线、3×1线、4×1线及8×1线。因为它们分别表示二个、三个、四个及八个时间单位与一个价位单位的比率。这些角度线之中,2×1线的市场作用力亦不可小觑,它的重要性仅次于1×1角度线。而8×1角度线一般是长期上升趋势后一轮熊市见底的底线。图2-1-5所示,深圳综合指数的周K线图中,以97年5月中旬的历史顶点为起点向下拉出各条角度线。我们沿着2×1线观察,98年3月底发动的一波行情,单边扬升中于5月底向上击穿了2×1线,但涨势并没持续,第三周深综指反转下挫,并出现报复性的加速跌势,同时创下年内新低,2×1线的市场作用力无所遁形。无独有偶,同年的11月份,深综指再次反扑至该线之上,但依然无力攻破而反转回落。在1999年2月份至4月份那波弱势反弹中,深综指似乎对2×1线已经畏惧,指数还未触及该线即早早结束反弹。由此可见,2×1角度线成为深综指反复走低的生死线。图2-1-6是一个反向案例,漯河银鸽(600069)在2×1线的支持下,单边震荡盘升长达一年多之久,并且三次打穿该线均获得支撑而重纳升势。如果是第四次触及该线,估计仍能起作用再一次推高股价,但后市一旦跌穿,下档应看到3×1线附近。

江恩角度线的意义在于时间与价位的完美结合,从而可以依据时间与价位的比率关系制作出各种角度线。尽管江恩角度线也是表示当市场触及它时将遇到作用力,这与道氏理论的趋势及技术分析常用的速度线意义相同。但它们不尽相同的地方在于江恩角度线有严格的定义,以及精确的角度选择,因此它更具有科学性的一面。

网站地图关于我们免责声明联系站长金盾股票园京ICP备10015640号