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日本强震会否引发全球金融市场“海啸”?

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日本强震!北京时间3月11日下午1点46分,日本本州岛东海岸附近爆发8.8级强烈地震,受此影响,周五日本股市尾盘10分钟内急速跳水,截至收盘,日经225指数下跌1.72%,跌幅179.95点,报收10254.43点。   当天,美元曾对日元指数进一步走高,突破83,一度创下2月22日以来新高。然而很快受避险情绪影响,日元迅速反弹,快速上涨。随后日本国债期货也大幅上涨。   受到拖累的中国A股股市也反弹夭折,尾盘急速回落。两市股指均收出长上影线,截至收盘,沪指下跌23.34点,跌幅0.79%,报收2933.80点;深成指下跌156.84点,跌幅1.21%,报收12848.02点。   当日多数亚太主要股市都遭日本地震波及,香港恒生指数下跌1.55%;印尼雅加达综合指数下跌1.27%;新加坡海峡时报指数下跌1.04%;澳大利亚交易所普通股指数下跌1.1%,报收4734.8点;新西兰50指数下跌0.69%,报收3382.84点;韩国综合指数报收1955.54点,跌幅为1.31%。   欧元区,由于地震使得投资者认为保险业短期内会受到拖累,欧洲市场走势继续疲软。英国富时100指数下跌0.3%,法国CAC40指数下跌1%,西班牙IBEX35指数下滑0.6%,德国DAX指数收盘也下跌1.1%。   地震当日,晚几个小时开盘的美国市场得到缓冲,外加市场受2月全国零售业销售指数上涨1%的鼓励,华尔街以温和反弹收盘。道琼斯工业指数上涨0.5%,收复12000点;纳斯达克指数上涨0.5%,报收2716点;标普500指数上涨0.7%,报收1304点。   日本国债期货大涨避险资金回流   值得注意的是,在地震爆发后,外汇市场虽有交易商抛售日元,导致美元对日元一度盘中走高,但由于地震引发避险情绪很快爆发,日元大幅上扬,走势强劲,美元对日元从震前的82.91涨至82.98。之后受日元国债买盘推动,日本国债期货基准合约上涨0.67至139.21.   招商证券海外市场分析师认为,地震带来的资本市场震动在所难免。灾后重建会吸引海外市场的日本资金回流该国。   可以预见的是,强震令脆弱的日本经济雪上加霜,日本政府沉重的债务负担,已经让政府不具备为灾后重建再筹备资金的很大空间。虽然普遍认为,自然灾害发生后的重建往往会刺激经济增长,但日本当前债务与国内生产总值的比值已接近200%。   此前,日本财务省表示,截至3月底,2011年财政年度还将剩余约2000亿日元的紧急资金。地震后,日本政府官员在召开的紧急会议上表示,将考虑编制追加预算,为必要的灾后重建工作提供资金。   为了灾后重建,市场分析人士认为,日本政府可能会迫不得已进一步发行国债来吸收资金,以弥补财政不足,另一方面日本央行也或许为此提供更宽松的货币环境。   日本国债中,很重要的部分是建设国债和特别赤字国债,主要用于公共工程的建设、资金捐款或贷款。当政府收支出现赤字且建设国债不足以弥补,可以发行特别赤字国债,用于公共工程以外的其他支出。   而之前由于美联储的量化宽松实质性地推高了全球物价,市场认为通胀迟早会传导到日本,日本国债因为实际的负利率不受欢迎。此番地震后,预计未来20年日本国债利率会进一步上升,对市场资金产生一定吸引力。   此外,随着海外日本资产的回归,日元将显得稀缺,升值空间显现,市场人士分析认为地震后日元会进一步上涨。   重挫日本经济长期影响温和   这场被称为继阪神地震后又一次"千年难遇"的强震伴随着海啸,也预计会对刚刚显现复苏迹象的日本经济带来重创。除了财政债务恶化,对日本制造业也有很大打击。   日本东海岸集中了大量钢铁、石化、汽车制造、核电工业等重点支柱产业。地震海啸以及核泄漏,对这些沿海产业造成大范围影响。   信息显示,此次震中附近的东海岸正是电子制造业集中地,包括富士通、东芝、索尼等多家知名电子产品制造商,其多家品牌的工厂已经遭到地震海啸重创。   外电报道称,地震海啸对日本经济的打击将非常巨大,灾害可能使日本全年GDP损失1%。受此影响,期货市场上预期原油需求下降,大宗商品市场反应比较强烈的是原油期货指数。由于日本是世界第三大原油消费国,市场预计地震海啸带来的经济打击,会导致日本原油需求减少。受此影响,纽约原油期货价11日开盘后一路下泻,盘中最低在每桶99美元附近徘徊,跌幅接近4%。伦敦布伦特原油价跌至每桶113.84美元。未来走势方面,招商证券海外市场分析人士认为,短时间内原油期货价会持续下跌。   但对于原油期货价格未来走势,也有分析人士认为,在此次日本地震中,核爆的影响远比地震要大,这很可能导致全球核电建设的减少,从而加大对石油能源的依赖,进一步推高石油价格。   另外,黄金市场则因大量避险资金流入在地震当日反弹,当天纽约市场金价收于每盎司1421.8美元,上涨9.3美元。同样出于对日本地震的反应,芝加哥农产品期货价格11日大幅下挫。   对于地震可能对全球金融市场长期的影响,上海国富投资全球资本市场分析师张弛给出温和评价:"短期内,地震对股市和期货市场都是利空,然而随着形势明朗、损失预估出台,以及之后的重建开始,资本市场会逐渐消化地震带来的影响而回归正常轨迹。"

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